导语：近期，伴随原料端价格上涨，成本提振坚挺加之现货库存低位，国内PM/PMA市场低位反弹，行情回暖。华南地区PM桶装价格9300元/吨，环比涨1.09%；华东地区PMA桶装价格9100元/吨，环比涨1.11%；华南地区PMA桶装价格9200元/吨，环比涨0.55%；山东地区PMA桶装价格8650元/吨，环比涨2.98%。

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一、成本面PM/PMA利润不佳

近期原料环氧丙烷、 冰醋酸价格持续上涨，国内PM/PMA企业成本承压加剧，截至目前，国内丙二醇甲醚理论亏损达178元/吨左右，利润率-1.95%；丙二醇甲醚醋酸酯理论利润约115元/吨左右，利润率1.26%。

二、原料端环氧丙烷供应端利好市场氛围，交投尚可对其价格有所支撑

本周期， 国内环氧丙烷市场上行为主，上周末价格继续小幅回落低位后，整体出货开始回升，周内供应端利好市场氛围，同时下游表现较佳，整体仍交投良好，市场连续调涨。成本面来看，丙烯窄幅震荡、液氯稳中小涨，成本面偏强，环丙氯醇法盈利空间较前期小幅回升。需求端表现尚可，观望环丙易涨难跌，保持一定跟进。

三、供应端库存低位，出货压力一般

本周，国内PM/PMA工厂装置平稳运行：场内主力装置开工稳定，现期 PMA 实单成交增量明显，企业库存低位，出货压力不大。本周整体开工负荷维持 6-7 成左右，现货供应格局基本正常。

四、需求端买兴略有好转，刚需成交为主

从下游及终端整体情况来看，伴随PM/PMA原料PO、甲醇、冰醋酸价格上涨，终端及下游采购意愿略有好转，刚需随行补单，实单成交数量小幅增加。

消息面交互下，预计后市心态谨慎乐观

综上所述，供应面出货压力不大，需求端刚需采买为主，原料端环氧丙烷、冰醋酸价格预计后市涨势回缓。消息面交互下，预计国内丙二醇甲醚及酯市场或稳中偏强运行为主。